Фармрынок в России: итоги 2024 года, прогноз на 2025-й и рекомендации инвесторам

В 2024 году российский рынок фармацевтики вырос на 10,5%, до 2,85 трлн рублей. Значительный вклад внес коммерческий сегмент без учета парафармы: он вырос на 13,8% и достиг 1,6 трлн рублей. Лидерами стали три группы: препараты для ЖКТ, препараты для сердечно-сосудистой системы и препараты для лечения заболеваний респираторной системы.

Ключевой драйвер роста — изменение цен на лекарственные препараты: средняя стоимость упаковки выросла на 8,6% за год, а доля препаратов в сегменте дороже 1 тысячи рублей достигла 34%.

Факторы, которые также повлияли на рынок:

• повышение ключевой ставки с 16% до 21%, что отразилось на доступности кредитов для бизнеса;
• рост продолжительности жизни в России: за 2024 год она выросла на 2,66 года и достигла почти 73 лет;
• минимальная безработица: в среднем в 2024 году уровень безработицы составил 2,5%;
• восстановление объема ВВП (+4,3%).

Налоговая реформа заметно повлияла на рынок: налог на прибыль теперь составляет 25% и был введен НДС для малых предприятий. Укрепила свое влияние стратегия «Фарма-2030», получив очертания в проектах «Продукты на полку» и «Второй лишний».

Розничный сегмент также претерпевает трансформацию. Фиксировались случаи роста маркетинговых бонусов от производителей до 80%. Состоялось восемь сделок по слиянию и поглощению крупными аптечными сетями мелких, при этом вырос аптечный e-commerce (до 14%).

Курс на локализацию — ключевой тренд в стратегии «Фарма-2030». Однако, несмотря на рост интереса к производству активных фармацевтических субстанций (АФС) и биоэквивалентных препаратов, развитие этого направления наталкивается на барьеры:

• на сегодня локализовано не более 25–30% активных субстанций;
• большинство АФС импортируются из Индии и Китая;
• слабая развитость сегментов малой и среднетоннажной химии;
• сложность в получении льгот Минпромторга и Минобрнауки;
• производственный цикл страдает от дефицитов сырья и рабочей силы, высокой стоимости электроэнергии и труда.

По внутреннему прогнозу OKS Labs, в 2025 году ожидается рост коммерческого сегмент фармрынка (без учета парафармы) на 11,1%, и таким образом его объем предположительно составит 1,8 трлн рублей.

Сохранится тренд на увеличение доли препаратов с более высоким средним чеком. Основная причина — рост реальных располагаемых доходов населения. Этот фактор влияет на потребление: потребители чаще выбирают крупные упаковки. За последние 5 лет доля крупных упаковок в структуре продаж выросла с четверти до трети.

По данным платформы «Инвестиционные проекты», общий объем инвестпроектов в фарме в настоящее время оценивается в 300 млрд рублей, пик активности ожидается в 2026 году (77 млрд рублей). Основные игроки — российские компании «Р-Фарм», «Фармстандарт», «Фармасинтез» и «Концерн Россиум». Совместно они реализуют 7 проектов с бюджетом более 100 миллиардов рублей.

Также эксперты OKS Labs рассматривают сценарий, при котором возможна локализация дорогих субстанций, но в очень небольших объемах и только в том случае, если удастся решить все вопросы с лицензированием и патентами.

В рамках исследования аналитики OKS Labs дают рекомендации для инвесторов. В частности, присмотреться к проектам по производству дефицитных субстанций, которые сильнее всего зависят от импорта. Также советуют рассмотреть средние по маржинальности препараты: антибиотики, глюкозу, антисептики, физрастворы и другие позиции с низким уровнем локализации. Не менее перспективным решением могут стать инвестиции в снабжение новых производств сырьем для субстанций.